理解代币经济学设计的魅力:以比特币和以太坊

密码货币是一个巨大的实验,令牌经济学是这个实验的重要组成部分。

原文标题: 《基于比特币和以太坊探讨代币经济学,能够消除投资理论误差?》执笔: Florian Strauf翻译: Glendon Mao

“Tokenomics”一词是代币和经济学的混合体,其含义与经济学相当相似。 令牌经济学研究人们如何与令牌互动。 特别是加密货币令牌的发行、分发和销毁。 经济学通常分为微观经济学和宏观经济学。 在这篇文章中,我想从比特币和以太坊这个微观的角度进行内部动作。

就像央行使用货币政策管理货币一样,令牌经济学(tokenomics )将政策应用于加密货币。 这些政策是货币的核心。 如果不仔细考虑这些规则,货币很可能失败。 令牌经济学的规则是通过代码实现的,需要许多网络参与者的同意,因此很难更改。 由于这些去中心化协议,加密货币通常比央行发行的同类货币更可预测。 例如,发行量和时间表是预先设定的,烧毁率(从流通中删除)在某种程度上是可以预测的。 与传统法定货币相比,这些特点使投资和密码货币的拥有更加透明。

令牌经济学的设计方面是如何制作令牌、如何放入流通、如何从流通中去除令牌。 激励机制在这个过程中也起着重要的作用。 怎么让你做希望你成为网络参与者的事? 如果想将交易添加到区块链中,必须向矿工支付费用并将其纳入。 如果你想用代币抵押人们验证互联网,你必须向他们支付费用。 这个设计的目的是指导人们如何在网上对话。

除非

为什么研究代币经济学是个好主意?

设计新的密码货币,否则你可能想知道为什么要研究令牌经济学。 如果你考虑把辛苦挣来的和交税的法币换成某种数字令牌的话,你最好知道基本动向。 了解令牌经济学有助于选择各种密码货币。 要研究的重点是:

现有令牌的数量是多少? 又会增加多少? 供给是通货膨胀(增加)还是通货紧缩? 令牌具有实用性吗,也就是说可以用于更换以外的用途吗? 现实世界的用例是什么? 谁有大部分代币? 它是分散的还是集中在少数账户上? 对我来说,这些问题都是投资前应该研究的重要问题。 了解代币的供给和需求有助于形成投资论点。 在这篇文章中,我认为从最简单、最美的设计开始,然后上升到更复杂的模型。 在未来的文章中,我认为有可能探索其他不太热门的货币,深入研究算法以稳定货币,通过跨越连锁交易所进行更多的宏观研究。 让我们先从比特币开始。

比特币

理解代币经济学设计的魅力:以比特币和以太坊为例

比特币设计的简单性是个吸引人的地方。 请看上面的图表:

200万的总供给量是事先编程的。 大约每10分钟挖出一块,鼓励矿工6.25 BTC。 (比特币开始的时候,每个区块的报酬是50 BTC,之后是25、12.5、6.25等。 每21万个区块,激励减半——按每个区块10分钟计算,每4年减半一次。 在不改变协议的情况下,最终的比特币将在2140年左右被开采。 据悉比特币的通货膨胀率每四年减半,此前预计供给会减少,因此导致了价格的高涨。 在第一次和第二次减半期间,比特币的价值分别上涨了约9000%和约3000%。 目前流通量表明我们已经接近总供给量的90%。 年发行量可以计算为年总分/10*6.25。 让我们先把一年的总分除以10。 因为每十分钟就会开采一块。 然后这个数字乘以6.25。 因为每个挖出的区块都会发行6.25个新的BTC。 目前,每年追加比特币的供应量约为32.8万枚BTC。 交易费是为了支付矿工将你的交易追加到下一个区块的费用。 基本费用与交易的大小有关,通过以字节为单位追加芯片,可以优先购买,提高处理速度(费用计算的详细信息)。 如图所示,矿工通过开采奖励获得新比特币,并在市场上销售时投入流通。 总之,比特币既简单又优雅。 因为其机制是可预测的。 这对预测价格波动真的没有帮助,但如果容易理解和解释,将有助于从投资论点中消除意想不到的情况。

以太坊 1.0 + EIP 1559

理解代币经济学设计的魅力:以比特币和以太坊为例

以太坊和比特币很相似。 在当前版本中,还依赖于工作量证明的共识机制。 智能合约赋予了以太坊很多实用性,巨大的DapPS (DapPS )生态系统发展,产生了非常高的交易量。 在最近的更新(EIP-1559 )中,与此相关的几个问题得到了解决,这也导致了有趣的新令牌经济学的动向。 让我们看看图表。

以萨利姆目前的年供应量约为4.5%。 矿工的报酬每块2 ETH,每叔块1.75 ETH。 这个奖金由于以前对软件的更改请求而减少了。 虽然整体计算不像比特币那样简单,但每天的区块报酬约为13500 ETH,相当于每年发行约490万ETH。

与比特币的一大区别是,并不是所有的ETH都被开采了,实际上大部分是作为创世区块预开采的一部分发行的。 开采的ETH和预先开采的ETH加在一起,现在的流通量约为1亿1600万。

EIP-1559稳定交易费用,在繁忙时期不要太高。 在EIP-1559之前,交易是拍卖。 这意味着用户可以出高价快速处理交易。 矿工们被激励选择最好的费用,为他们获取最大的回报。 出价低的用户必须等待或提高出价。

EIP-1559自2021年8月4日实施以来,将费用分为固定的基本费用和小额优先费用。 基础费用动态调整,但总费用与前一块的变化不得超过12.5%,有效抑制了波动性。 虽然优先收费允许矿工通过给小费购买优先权,但是由于区块的总gas限制,这是有限的。

EIP-1559不仅引入了基本费用,还放弃了同样的基本费用,从流通中删除了。 如果向矿工支付基本费用而不是将其烧掉,情况也不会得到改善。 因为通过连锁协议可以允许拍卖这样的筹码。 正如我们在EIP-1559之前就知道的那样,这篇文章详细地证明了这一点。

假设燃烧约70%的交易费用吧。 这里和这里的模拟。 这样每年可能会消耗约260万个ETH。 每年追加约490万个ETH,供给量减半。 随着更多的招聘,有时会看到以太坊出现通货紧缩。

以太坊 2.0

理解代币经济学设计的魅力:以比特币和以太坊为例

建立在以太网上的大规模APP生态系统发展很快,比网络本身可以采用的还要快。 由于底层网络的可扩展性问题,交易费用高,处理时间慢。 以太坊团队正在努力部署新的、可扩展的堆栈。 以太坊2.0信标链已经上线,计划与以太坊1.0 ~2021/2022合并。 让我们看看2.0会有什么变化。

以太坊2.0从工作量证明共识转移到权益证明共识机制。 开采过时了,取而代之的是验证者确保网络安全。 由于开采和预开采的供给在合并后仍将维持流通,因此用户不受影响。

任何想抵押32 ETH的人都可以成为验证者。 或者抵押也倍增的情况下,可以扮演多个验证者的角色。 核实方将获得年度回报(APR )的报酬。 这笔开支是以太坊2.0新网络发行的唯一来源。 当铺的ETH越多,当铺的年收益率越低,发行的新ETH越多。 目前约有600万个ETH当铺,以太坊2.0今天上线的情况下,潜在发行量在30万至60万之间。 APR收益率为6.3%。 详情请参照表。

理解代币经济学设计的魅力:以比特币和以太坊为例

因为以太坊2.0的信标链已经启动,所以今天可以进行当铺。 但是,这些资金将锁定到1和2版本的正式合并。 由于600万以上的ETH已经当铺,从现在的流通开始发售,这是潜在的供给冲击。

Staking负责存储数据、处理事务和添加新块。 如果验证、离线或恶意操作失败,可能会受到惩罚,从而损害利益。

EIP-1559引入的费用燃烧将继续,根据交易量可能会引起轻微的通货膨胀和通货紧缩。

结束语

Tokenomics是每个加密货币项目(区块链或Dapp )的核心。 糟糕的令牌经济学设计可能会导致招聘率的下降、错误的激励或最终导致整个项目的失败。 因此,了解令牌如何在协议或区块链中移动是很重要的,并且应该成为任何项目评估或研究的一部分。

比特币和以太坊已经存在了相当长的一段时间。 这得益于激励结构,可以促使用户加入网络和矿工验证交易。 懂比特币的人会看到很大的价值,因为它简单优雅,总供应量有限。 比特币的令牌经济学创造了由网络(令牌激励)强制执行的数字稀缺性。

另一方面,以太坊已经引进了智能合约,允许执行中心化的代码。 的成本是gas,通过ETH向矿工/验证者支付,使令牌ETH具有实用性。 拥有ETH的人可以支付在Uniswap、AAVE、Maker等APP上执行代码的费用。

密码货币是一个巨大的实验,令牌经济学是这个实验的重要组成部分。 协议和区块链使用令牌组学进行实验,这种基于试错的快速实验是发展系统及其令牌组学模型的好方法,最终创造更好的系统。

资料来源: www.notion.so

上一篇:跨链互操作性协议 Poly Network 已支持以太坊侧链
下一篇:以太坊盘中突破 4460 USDT,创历史新高

欢迎扫描加微信!

欢迎扫描加微信!