从中心化到去中心化,稳定币将如何发展?

随着以太坊的出现及其生态系统的发展,为了满足更多投资者对风险控制和退出的需求,出现了稳定货币。

语句: Morty编辑负责人: karen

稳定货币已经成为加密市场上最常见、最实用的价值介质之一。 加密市场发展初期,投资者眼中的基础资产是BTC,其他加密货币需要使用BTC进行兑换。 但是,比特币初期的巨大波动性更大了加密投资者的风险敞口。

随着以太坊的出现及其生态系统的发展,为了满足更多投资者对风险控制和退出的需求,出现了稳定货币。 认为稳定货币的出现进一步推动了加密市场的迅速发展和崛起。

稳定货币市场的迅速扩大

通常,USDT、USDC、DAI等是美元稳定货币,与美元价值挂钩。 根据发行机构的不同,稳定货币的种类可以分为中心化稳定货币和中心化稳定货币。

USDT、USDC等是中心化稳定货币,由Tether、Circle两个中心化机构发行。 另一方面,DAI、UST、USDN等为去中心化稳定货币,DAI、UST等基本上通过加密资产的超额抵押来铸造,不受加密货币价值变动的影响。

此外,DeFi世界还出现了一种非常特殊的稳定货币——算法稳定货币,Fei Protocol、OlympusDAO等协议都是算法稳定货币协议。 但是,算法稳定货币就像是对DeFi世界人性的社会实验,能否真正成功是一个需要时间的考验。

值得考虑的是,算法稳定货币由代码控制,希望以1美元左右的价值铸造稳定的DeFi本机稳定货币。 但是,算法稳定货币的价值仍然无法摆脱美元的束缚,大部分稳定货币都瞄准了美元的价值。

为什么?

由于美元是世界上流动性最强的资产,Tether、Circle支持USDT、USDC、美元兑换1:1。 在新冠危机大放水时代,美元流动性已经达到泛滥的程度。

但是,美元也主导着大规模资产的趋势和风格,加密市场也受到了影响。 目前,根据Coingecko的数据,美元稳定货币的市值超过1300亿美元。 一年前,这个数据约为200亿美元。

稳定货币潜力和未来发展

目前,稳定货币已成为加密市场中不可忽视的存在。 无论是存取款还是密码货币的兑换,都需要通过稳定货币来进行。

除了作为基本交易对在加密市场上广泛使用的交易外,稳定货币还用于许多现实场景中,包括

1、跨境汇款:正常国际汇款到收款的时间平均为3-5个工作日,需要去银行办理,但稳定的货币汇款只需要几分钟。

2、B2B/B2C支付:随着全球化的发展,分布式办公室、无国界资本市场需要使用加密稳定货币或进行无国界投资来支付报酬。

3、数字经济:不同的——个国家,即使龙头企业在全球扩张,也会面临支付问题,支付手段也不同。 除了积极的本地化以外,这些龙头企业正在考虑接受稳定货币/加密货币的支付。

稳定货币解决了跨境汇款流程复杂繁琐的问题,大大简化了汇款/支付流程。 预计在未来的数字经济发展和变革中,将会出现很多企业级的招聘。

在这些APP场景中,稳定货币几乎起着“桥梁”的作用,与投资者桥接加密市场,或桥接无法直接通过汇款交易的两个主体。 随着桥的使用量增加,桥的价值越来越明显。 正如预言机Chainlink的价值发现之路一样,随着招聘量的增加,Chainlink原生Token也在短时间内从10美元附近上升到了50美元,目前Chainlink的市值排在总市值排行榜的第18位。

资料来源: CoinGecko

因此,有理由认为,随着加密市场的扩大和DeFi生态的发展,加密稳定货币的使用案例和采用量将会越来越广。 同时,加密稳定货币在发展过程中被赋予更多的现实意义。 这些因素将进一步促进稳定的货币市场价格的发展。

稳定货币发展的阻力与去中心化稳定货币的兴起

得益于与生俱来的保密性,加密货币成为了规避监管和税收的重要方法之一。 因此,随着加密稳定货币的市场价格上涨,这个问题逐渐成为“屋里的大象”,不容忽视。 金融监管部门也开始将重点放在加密稳定货币的使用情况上。

金融稳定委员会(FSB )报告称,为了解决监管套期保值、有害市场碎片化风险以及稳定货币进入金融体系主流可能产生的更大金融稳定风险,有效的国际监管合作与协调至关重要。 各国对世界稳定货币监管建议的实施还处于初期阶段,国际协调克服了监管的关键。

导演的靴子也开始落地了。

主要合规稳定货币USDC发行商10月5日表示,2021年7月收到了美国SEC执法机构的调查传票。 SEC要求Circle提供“特定资产、客户计划、运营的文件和信息”。

关于监管重点,香港Allen Overy律师事务所律师Andre Da Roza认为,稳定货币及其抵押方式缺乏透明度是当前监管机构面临的重要问题。

布隆伯格新闻也在《AnyoneSeen Tether’s Billions?》的文章中指出,人们已经将690亿美元的现金汇给了警告红旗几乎填补的公司。 加密货币市场的参与者大多包括规模非常大、复杂的运营商,似乎并不关心风险。

另外,也有观点认为Tether通过注入数亿美元的USDT,人为地提高了BTC的价值。

推特@CryptoWhale认为,Tether这样做的目的是为了创造足够的fomo(fearofmissingout ),让更多的人进行加密货币的交易,从而为盈利行为铺路。 这次Tether把BTC ETF通过的巨大利益用于那些巨大欺诈的掩护上。

中心化稳定货币面临的风险实际上也是中心化稳定货币发展的机会。 暂且不谈算法稳定硬币,在DeFi生态联系快速发展的情况下,超额抵押铸造的去中心化稳定硬币的市场规模也得到了很大的发展。

上面提到的DAI市值已经达到70亿美元,而UST市值为27亿美元。

但是,去中心化稳定货币的用例一般集中在Compound、AAVE抵押贷款领域,由于采用量不高,无法推动去中心化稳定货币的市场价格进一步上涨。

然后,Terra用自己独特的方法建立了由母语Token LUNA-UST建立的可持续经济体系,建立了稳定的以货币为中心的应用模型。 这也是LUNA、UST市值迅速上涨的原因。 根据CoinGecko的数据,一年间LUNA的市值上涨了11438.2%。

资料来源: CoinGecko

随着中心化稳定货币面临的风险越来越明显,中心化稳定货币的采用量将逐渐增加。 但是,需要注意的是,由于加密世界的高门槛和新兴投资者的涌入,稳定货币从中心化向中心化的范式转变不是在急速的变化中发生的,而是在潜在的隐含中发生的。 这将使整个稳定的货币市场稳步扩大至1万亿美元的市值。

根据欧易OKEx数据,发行时比特币价格为62338.39 USDTDaitetherusdcolympusdaofeiprotocolneutrinoprotocolcircleusdtcoingeckoterrausd

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